Велес — син Рода, брат Хорса, покровитель худоби та багатства, піклувальник торговців, скотарів, мисливців та землеробів. Велесу підкоряються всі нижчі парфуми.
Велес одружився на Азовушці (дусі Азовського моря (дочки Сварога та Матері Землі). Чарівною обителью Велеса та Азовушки став острів Буян.
Також Велес є сторожем і зберігачем річки — Смородини, ра річки та чорного каменю.
Велес втілює силу золота, звідси зрозуміле значення клятви Святослава — «Якщо вони зрадять Перуна, нехай пожовтіють як золото».
Перун і Велес не просто сусідили у клятвах, а й протистояли один одному: перший був богом дружини, а другий богом всієї (невійськової) Русі.